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天然橡胶树有一定的生长周期，决定了天然橡胶的产出有明显的季节性特点。天然乳胶是直接以胶水作为原料加工而成，胶水不具备长期存储的条件，因此，天然乳胶同样在产量上具备一定的季节性。“天然乳胶的下游主要是发泡、手套、气球、医疗用品等制品企业，其生产有明显的淡旺季。而中国对天然乳胶的需求主要依赖进口，因此其进口量凸显季节性特点。”金联创橡胶分析师路宁表示。

从2012年至今的中国天然乳胶进口量对比中可以清晰地看到，每年3月份乳胶进口量容易出现激增，5-7月份是乳胶进口的淡季，自8月份开始乳胶进口量开始逐渐增加。2012年情况略微不同，2月份进口量出现激增。对比2012-2019年间，路宁发现，只有2012年春节是在1月下旬(1月23日)，其余年份春节均在1月底或2月份。春节假期前，下游制品企业往往提前完成备货并陆续进入假期，市场交易逐渐归于停滞，因此在临近春节假期时，市场到港量将明显减少，乳胶市场以消化现货库存为主，而节后下游制品企业将陆续复工，市场需求增加，乳胶市场容易出现集中到港的情况。5-7月正处于天然橡胶产出恢复期，胶水供应增加缓慢，另外随着气温的升高，下游制品企业从6月份开始陆续向生产淡季过渡，需求不景气进一步拖拽进口商进口情绪。8月下旬开始，下游制品企业开工率逐渐提升，需求端逐渐进入生产旺季，且国外天然橡胶产出增速加快并于四季度陆续进入最大旺产季，然而国内海南产区却在12月份逐渐进入停割期。在国外供应充裕、国内需求增加的情况下，业者对天然乳胶的进口积极性逐渐提升。

“总体来看，天然乳胶的进口季节性为：春节假期过后首月，天然乳胶进口量易出现激增，一般是在3月份。3-4月份是全球天然橡胶低产季，供应不足，天然乳胶进口量逐渐减少，5-7月份是天然乳胶进口的淡季。8月份开始，天然乳胶进口量开始逐渐增加，11月至次年1月进口情况基本维持高位。”路宁表示，2019年春节后，国内乳胶市场持续呈现敞口现货偏紧局面，但从进口数据来看，2019年1-7月，天然乳胶进口量仅比去年同期减少2万吨左右。

路宁认为，中国天然乳胶高进口依赖度的现状难以改变，而敞口现货的减少或许说明，更多货源直接流入了下游制品企业，贸易环节货源流通减少，贸易商操盘模式面临变革，比如更多套利商的涌现，现货商已不再大规模备货而更多地会选择视订单量采购等。路宁表示，“8-12月，国内天然乳胶进口量或逐渐增加，呈现其季节性特点，但预计三季度甚至10月份的敞口货源量相对有限。11月之后东南亚产区将陆续向最大旺产季过渡，而国内海南产区陆续向减产停割季过渡，届时市场敞口进口货源或表现充裕。”